Estudio del Banco de Italia revela que las stablecoins no siempre abaratan remesas

La realidad detrás de las remesas y las stablecoins

El mercado de remesas ha crecido significativamente en la última década, alcanzando un impresionante volumen de 700.000 millones de dólares en transacciones globales solo en 2021. Este crecimiento ha impulsado a muchas personas a buscar alternativas a los métodos tradicionales para enviar dinero, incluyendo el uso de stablecoins, que prometen ser soluciones más rápidas y económicas. Sin embargo, un reciente estudio del Banco de Italia pone en duda esta premisa, sugiriendo que los costos asociados a las transacciones con stablecoins no son necesariamente menores que aquellos de los servicios tradicionales.

Un experimento revelador

El estudio se llevó a cabo mediante un experimento de mystery shopping en el que se analizaron diversas opciones para transferir fondos en un marco realista; es decir, midiendo los costos involucrados al enviar dinero desde Europa hacia África y América Latina. Los investigadores descubrieron que, aunque algunos proveedores de servicios basados en criptomonedas ofrecían tarifas atractivas, al incluir factores como los costos de conversión de divisas y los márgenes aplicados por bancos y casas de cambio, las diferencias en los precios podían desvanecerse rápidamente.

«Las expectativas sobre las stablecoins pueden no alinearse con la realidad económica del día a día. Muchos usuarios podrían terminar pagando lo mismo o incluso más que con servicios bancarios tradicionales.» – Estudio del Banco de Italia

Causas detrás del costo elevado

Los costos asociados a las transacciones con stablecoins generalmente consisten en tres componentes principales: tarifas por el intercambio de criptomonedas, spreads en el tipo de cambio y comisiones bancarias por mover el dinero a través del sistema financiero tradicional. En muchos casos, estas tarifas sumadas pueden superar el costo promedio de una transferencia convencional.

Pongamos un ejemplo práctico. Si un migrante envía 500 dólares desde España a México utilizando un servicio de transferencia tradicional, podría pagar alrededor del 5% en comisiones. Por otro lado, si decide utilizar una stablecoin como USDC o USDT, podría enfrentarse a condiciones similares una vez se sumen todas las tasas implicadas. Este hallazgo es particularmente relevante considerando que muchos usuarios confían en la percepción errónea de que la tecnología blockchain elimina múltiples intermediarios y costos asociados.

Puntos a favor y en contra

A pesar del análisis realizado por el Banco de Italia, vale la pena mencionar algunos puntos favorables sobre el uso de stablecoins. Uno notable es la velocidad: las transferencias pueden ser mucho más rápidas que los métodos convencionales. Donde una transferencia bancaria puede tardar entre uno o cinco días laborables, una transacción en criptomonedas puede completarse casi instantáneamente.

Sin embargo, esta rapidez debe ser sopesada con los posibles riesgos asociados al uso volatilidad del mercado cripto. Las fluctuaciones repentinas pueden llevar a resultados inesperados para quienes buscan estabilidad al enviar dinero al extranjero. Además, la falta de regulación uniforme entre jurisdicciones puede complicar aún más el panorama para los usuarios.

El futuro regulatorio e impacto para inversores

Lógicamente, este estudio resalta una falta significativa en la comprensión pública y regulatoria sobre cómo funcionan realmente las stablecoins. Considerando esto, muchos consumidores pueden optar por mantenerse dentro del ámbito bancario tradicional debido a su mayor garantía y menor riesgo percibido.

A medida que avanza la regulación global respecto a las criptomonedas y derivados como las stablecoins, será imperativo para los inversores e innovadores estar atentos a cambios normativos que puedan surgir. La implementación de normativas puede influir varían desde garantizar mayor transparencia hasta redefinir modelos de negocio enteros dentro del ecosistema cripto.